الانفتاح المالي وتقلب أسواق الأوراق المالية دراسة تحليلية لبعض الأسواق العربية

المؤلفون

  • صادق عبد الله أبو طالب أستاذ مساعد كلية العلوم الإدارية جامعة تعز- اليمن
  • فهمي محمد احمد الصلوي أستاذ مساعد كلية العلوم الإدارية جامعة تعز- اليمن

DOI:

https://doi.org/10.55074/hesj.vi45.1350

الكلمات المفتاحية:

الكبح المالي، الانفتاح المالي، تقلبات أسواق الأوراق لمالية

الملخص

هدف البحث لدراسة قياس أثر الانفتاح المالي على أسواق الأوراق المالية العربية وقت تم اختار كل من الأسواق (السعودية، وأبو ظبي، والبحرين، ومصر، والعراق، وسلطنة عمان)، وقد تم اختبار فرضية علاقة الانفتاح المالي بتقلب الأسواق المالية قيد الدراسة، من خلال فرضية علاقة الانفتاح المالي بتقلب عوائد الأسهم لهذه الأسواق، وكذلك اختبار فرضية السير العشوائي لأسعار الأسهم، وكذلك أثر الانفتاح المالي على الصدمات أو الرافعة المالية التي لها أثر على التقلب في أسواق الأوراق المالية، وذلك من خلال اختبارات إحصائية متعددة، اختبار جذر لوحدة لمعرفة استقرار السلاسل الزمنية لعوائد مؤشرات الأسهم لهذه الأسواق، وكذلك استخدام نماذج الارتباط الذاتي المشروط بعدم تجانس التباين (ARCH)، ونماذج الانحدار الذاتي المشروط المتغاير المعمم (GARCH)، كما تم استخدام نموذج (EGARCH) الأسي المعمم، وقد خرج البحث بأهم النتائج وهي: أن الانفتاح المالي لم يكن له أثر على استقرار أسواق الأوراق المالية قيد البحث، بل ظلت في حالة تقلب متفاوت، مع احتفاظ جميع الأسواق بالتقلب لفترات طويلة، كما أن للانفتاح المالي أثر على الصدمات المالية (الرافعة) خاصة السلبية التي كانت أكبر من الصدمات الإيجابية، وذلك ناتج من وجود عدم تماثل المعلومات داخل هذه الأسواق، كما لم يحسن الانفتاح المالي من كفاءة أسواق الأوراق المالية قيد البحث.

التنزيلات

تنزيل البيانات ليس متاحًا بعد.

المراجع

محمد فوزي محمد. "أثر الانفتاح المالي في تنمية الأسواق المالية دول مجلس التعاون الخليجي انموذج". مجلة جامعة الأنبار للعلوم الاقتصادية والإدارية، 15(4)، (2023م).

علي بن الضب. "تناولت نمذجة وتحليل تقلبات عوائد الأسهم في البورصات العربية خلال جائحة كرونا". صندوق النقد العربي، ع14، (2021م).

جمال بن الحبيب الجويني. "قياس اندماج الأسواق المالية العربية في الأسواق العالمية". صندوق النقد العربي، ع1، (2020م).

محمد قويدري. "انعكاسات تحرير التجارة العالمية على اقتصاديات البلدان النامية". مجلة الباحث، جمعة الاغواط، ع1، (2002م).

مراد ابو سعدية، محمد الحسن. "تأثير تحرير حساب رأس المال على أداء أسواق الأوراق المالية للدول النامية". مجلة نماء للاقتصاد والتجارة، ع5، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة قاصد، الجزائر، (2021م).

Andrei A. Levchenko,"Financial Liberalization and Consumption Volatility in Developing Countries", International Monetary Fund, October (2004).

Andrei A. Levchenko, et al," Growth and Risk at the Industry Level: the Real Effects of Financial Liberalization", IMF, April 5, (2007).

Annalisa F, Klaas M, et al," Identifying financial constraints", European Central Bank, ECB Working Paper Series No (2420), June (2020).

Arturo Galindo, et al," DOES Financial Liberalization Improve the Allocation of Investement? Micro Evidence from Developing Countries1", Research Department, Inter-American Development Bank. 1300, October, (2003).

Augusto de la Torre Sergio L. Schmukler "Emerging Capital Markets and Globalization" World Bank, Washington, DC 20433, (2007).

Author Wang," How does stock market liberalization influence corporate innovation? Evidence from Stock Connect scheme in China", Emerging Markets Review Volume 47, June (2021).

Bao Truong Hoang, Cesario," How Does Liberalization Affect Emerging Stock Markets? Theories and Empirical Evidence", Journal of Economic Surveys, Volume 38, Issue 3, 877-898, May (2023).

Caing-Wai, Richard D. F, at al," Financial market Volatility, macroeconomic fundamentals and investor Sentiment", Journal of Banking & Finance, Volume 92, No 7, 133, July (2018).

Charles J. Hadlock," New Evidence on Measuring Financial Constraints: Moving Beyond the KZ Index", Review of Financial Studies, September 14, (2009).

Chinn, M. and K. Forbes, "A Decomposition of Global Linkages in Financial Markets over Time", Review of Economics and Statistics, 86, 705-722, (2004).

Engle & Ragel," Te Sepline-GARCH Model fer Lwo-Forquency Volatility and Global Macroeconomic Causes", The Review of Financial Studies, vol. 21, issue 3, (2008).

Eswar Prasad et al," Effects of Financial Globalization on Developing Countries", IMF, March 17, (2003).

Eswar S. Prasad, Kenneth Rogoff, Shang-Jin Wei, and M. Ayhan Kose, Financial Globalization, Growth, and Volatility in Developing Countries",: University of Chicago Press, Volume ISBN: 0-226-31794-3, March (2007).

Etibar Jafarov, et al, "Financial Repression is Knocking at the Door, Again Should We Be Concerned", IMF Working Papers describe, WP/19/211, May 2020.

Fernando A. Broner, and Jaume Ventura," Rethinking the Effects of Financial Liberalization", International Monetary Fund Washington, DC-November 13-14, (2008).

Ferrando, A., Ruggieri, A," Financial Constraints and Productivity: Evidence from Euro Area Companies ", ECB Working 1823, July (2015).

Germy, techwo" Financial market Volatility, macroeconomic fundamentals and investor Sentiment" Journal of Banking & Finance, Volume 92, 130-145, July (2018).

Hadlock, C.J., Pierce, J.R.," New Evidence on Measuring Financial Constraints: Lov-ing Beyond the k: z Index ", The Review of Financial Studies 23, 2010. 1909–1940, (2010).

Hadlock, C.J., Pierce, J.R.," New Evidence on Measuring Financial Constraints: Lov-ing Beyond the k: z Index", The Review of Financial Studies 23, 1909–1940, (2010).

Joao Amaro de Matos," Fluctuations of Prices in Financial Markets", Universidad Nova de Lisboa, March, (2004).

Karim Foda, et al," Financial Constraints, Productivity, and Investment: Evidence from Lithuania", IMF Working WP/22/249, (2022).

Karim Foda, Yu Shi, Maryam Vaziri," Financial Constraints, Productivity, and Investment: Evidence from Lithuania, IMF, Working Papers, 2022.

King, R., & Levine, R." Finance, entrepreneurship, and growth: Theory and evidence", Journal of Monetary Economics, 32, 513–542, (1993).

Laurens Cherchye, Bram De Rock, et al," Identifying financial constraints", European Central Bank, ECB Working Paper Series No 2420, June (2020).

Leonard J. Mirman and Klaus Reiner at all, "Financial Markets and Stochastic Growth", Institute for Empirical Research in Economics University of Zurich, Working, 66, (2000).

Levine O, Missaka W, "Finance and Productivity Growth Firm-level Evidence", JEL classifications: D24, G30, O16, March 13, (2014).

Levine, and Zervos,"Capital control liberalization and stock market development", World Development, Volume 26, Issue 7, 26, 1169-1183, (1998).

Louis O. Scott," Financial Market Volatility", IMF, Staff Papers, Vol 38, No 3, September (1991).

Merton, R. M" A simple model of Capital Market Equilibrium With Incomplete Information", The Journal of Finance, 42(3), 483-510, (1987).

Merton, R.," A simple model of capital market equilibrium with incomplete information", The Journal of Finance, 42(3), 483-510, (1987).

Michel Beine, Bertrand Candelon," Liberalization and Stock Market Co-Movement Between Emerging Markets", CESIFO, Working Paper NO. 2131, Category 6, October (2007).

Reinhart, C.M., and M.B. Sbrancia, “The Liquidation of Government Debt”, Economic Policy, 30 (82), 291-333, (2015).

Steven M. Fazzari, R. Ginnhubbard, B. P, "Investment-Cash Flow Sensitivities Are Useful: A Comment On Kaplan And Zingales", the NBER Summer Institute Conference on Corporate Finance, London School of Economics, The Quarterly Journal of Economics, May (2000).

Valdemar Norman & Carl Thuresson,"Effects of Financial Repression: A study of the effect of Financial Repression on the exchange rate and the current account", Master’s Thesis, School of Econmics and Management, Lund University. May (2023).

Wang A,"How does stock market liberalization influence corporate innovation? Evidence from Stock Connect scheme in China, Emerging Markets Revie, Volume 47, 100762, June (2021).

Yan He Chunchi Wu, "THE EFFECTS OF DECIMALIZATION ON RETURN VOLATILITY COMPONENTS, SERIAL CORRELATION, AND TRADING COSTS", The Journal of Financial Research, Vol. XXVIII, No. 1, 77-96, Spring (2005).

Ziting Mai, "A Literature Study of the Stock Market Volatility", Department of International Business, Jinan University, Guangzhou, China, Volume 44, (2023).

التنزيلات

منشور

2025-03-26

كيفية الاقتباس

الانفتاح المالي وتقلب أسواق الأوراق المالية دراسة تحليلية لبعض الأسواق العربية. (2025). مجلة العلوم التربوية و الدراسات الإنسانية, 45, 711-744. https://doi.org/10.55074/hesj.vi45.1350

المؤلفات المشابهة

1-10 من 23

يمكنك أيضاً إبدأ بحثاً متقدماً عن المشابهات لهذا المؤلَّف.

الأعمال الأكثر قراءة لنفس المؤلف/المؤلفين